„Velmi dobrého zhodnocení jsme docílili zejména díky svému systematickému investičnímu přístupu, který stojí na strategické alokaci s širokou diverzifikací přes všechny třídy aktiv, včetně alternativních,“ vysvětluje Leoš Jirman, předseda představenstva EMUN investiční společnost, a.s.

„Investujeme po vzoru nadačních fondů amerických univerzit, tzv. endowmentů. Podobně jako endowmenty i rodiny s vyřešeným nástupnictvím preferují dlouhodobý investiční horizont. To nám umožňuje investovat do alternativních růstových aktiv, jako jsou private equity nebo infrastruktura,“ uvádí Leoš Jirman. „Mimo dodržování strategické alokace jsme ke konci dlouhodobého trendu poklesu úrokových sazeb po celém světě přistoupili aktivně. Již na naší investiční konferenci v lednu 2021 jsme upozorňovali na riziko vysoké inflace a sami jsme v portfoliích zareagovali několika taktickými změnami, nákupem protiinflačních dluhopisů a snížením citlivosti portfolia na změnu úrokových sazeb. Navýšili jsme také alokaci do třídy absolute return, kde se nám velmi vyplatilo nadvážení strategií zaměřených na ‚managed futures‘, která doručila zisky v řádu desítek procent. V akciové složce jsme včas nadvážili americké technologické akcie a na privátních trzích jsme těžili hlavně ze svého zaměření na private credit, infrastrukturu a secondaries,“ doplňuje Leoš Jirman.

Manager selection

Hlavním cílem investiční strategie EMUN investiční společnosti, je zachování reálné hodnoty majetku klientů. V rámci správy individuálních portfolií investiční společnost aplikuje tzv. top down přístup. Na základě domluvené investiční politiky vytváří svým klientům individuální strategickou alokaci aktiv zohledňující celkovou makroekonomickou situaci a investiční cíle klienta. Individuální investiční strategie přihlíží i k rizikovému apetitu klienta a jeho požadavkům na likviditu. Tuto alokaci investiční společnost následně takticky přizpůsobuje aktuálnímu ekonomickému vývoji. 

Mimo znalostí potřebných pro strategickou alokaci aktiv investiční společnost dlouhodobě buduje svoji expertizu v alternativních třídách aktiv, jako jsou private equity nebo reálná aktiva, včetně infrastruktury. „Náš tým se dlouhodobě specializuje na investování s největšími světovými manažery, s některými z nich budujeme partnerství více než deset let. V alternativních třídách aktiv dosahujeme, díky pečlivému výběru správců, stabilních výsledků. Podobně jako pro endowmenty je pro nás ‚manager selection‘ jedním z hlavních zdrojů úspěchu v nelikvidních třídách aktiv. Jsme investory ve více než 50 fondech zaměřených na privátní trhy a hedgeové strategie. V našem investování se zaměřujeme především na přímou spolupráci s největšími světovými manažery,“ říká Filip Savi, portfolio manažer stojící za úspěšným výběrem globálních správců alternativních aktiv.